聚賽龍（301131）2023年半年度董事會經營評述內容如下：

　　一、報告期內公司從事的主要業務

　　公司自成立以來，一直專業從事改性塑料的研發、生產和銷售，主要產品包括改性通用塑料、改性工程塑料、改性特種工程塑料及其他高分子材料等。根據中國證監會發布的《上市公司行業分類指引（2012年修訂）》，公司所屬行業為“橡膠和塑料制品業（C29）”。根據國家《戰略性新興產業重點產品和服務指導目錄》，公司所屬行業為“新材料產業”之“先進結構材料產業”。

　　報告期內，公司主營業務和主要產品未發生重大變化，始終專注于高分子新材料領域，一直致力于從技術、質量、供應、服務等方面全方位地為客戶提供改性塑料的綜合解決方案。

　　公司堅持自主研發、技術創新的發展道路，經過多年不懈的投入，已經建立了完善的研發體系。公司依托自身強大的研發實力，建立了較為全面的產品線，覆蓋PP、ABS、PC、PC/ABS、PBT、PET、HIPS、PPO、PPS等各類高分子材料，包括導電、導磁、抗靜電、導熱、抗菌、阻燃、免噴涂等功能化改性高分子材料。公司產品廣泛應用于家用電器、汽車工業、電子通信、醫護用品等領域，主要客戶包括美的、格力、蘇泊爾（002032）、九陽、海信、格蘭仕、奧克斯、松下、豐田、長安、廣汽、奇瑞、江淮、東風日產、通用五菱、雅迪、普聯技術、TOTO等知名企業，公司產品獲得了客戶的廣泛認可。

　　（一）公司主要產品及用途

　　報告期內，公司的產品主要為改性PP、改性PC/ABS、改性PA、改性PBT、改性ABS產品系列，

　　（二）主要經營模式

　　1、采購模式

　　公司建立了供應商管理、采購管理及采購流程管理制度等一套嚴格、完整的采購管理流程，對供應商的經營能力、資金能力、生產資質、產品質量等因素進行綜合考慮，經過小批量試用采購且合格后，將其列入公司合格供應商體系中，按訂單需求向合格供應商采購。

　　公司長期專注于改性塑料領域，對上下游市場均較為熟悉，并持續關注原材料市場價格的變動情況。公司采購部門在倉儲、制造等部門提交的采購申請基礎上，同時結合原材料市場的價格走勢設定一定的安全庫存，統一對外進行采購，以確保公司生產、運營有序健康的進行。

　　2、銷售模式

　　公司采用直接面對客戶的業務模式，以便深入了解市場動態，快速響應客戶需求。

　　在開發客戶方面，公司主要通過主動開發和產業推廣的方式進行客戶開拓。一方面，公司依靠長期業務積累形成的客戶關系和信息網絡，針對家電、汽車、電子通信等目標市場，篩選優質潛在客戶進行重點攻關，通過客戶拜訪、提供試驗料等方式與客戶建立聯系，挖掘潛在市場需求；另一方面，由于公司經過持續的市場開拓，已具有一定的品牌影響力和行業知名度，同時公司現有在家電、汽車等領域的領先客戶也帶來了良好的示范效應，帶動其上下游配套企業或同行業企業與公司建立業務聯系。此外，公司亦積極參與各類技術交流、研討會及專業展會，推廣公司改性塑料產品，擴大公司影響力。

　　3、生產模式

　　公司主要采取以銷定產的生產模式，根據下游客戶的訂單情況，制定生產計劃，同時對市場需求量較大的規格型號產品，公司會適當進行備貨，以便快速滿足客戶的需求。公司下設制造中心，由制造中心根據生產指令，統一對各個生產車間進行排產及組織生產。

　　公司主要通過對PP、PA、PBT、PC等基礎材料進行改性，生產各類高性能改性塑料，各類產品的生產流程較為相近，一般可分為配料、混合、混煉擠出、冷卻、切粒、篩分、勻化和包裝入庫等環節，

　　（三）業績驅動因素

　　1、產業政策支持

　　改性塑料作為有機高分子新材料領域中的重要組成部分，是我國產業政策重點支持發展的高技術、新材料行業。國務院《關于加快培育和發展戰略性新興產業的決定》中，新材料產業被定性為“國民經濟先導產業”，通過大力推動新材料產業發展，彌補基礎工業短板，增強發展底氣，更可通過基礎創新找尋新的產業發展動力，對做強“中國制造”具有重要意義。國家產業政策的支持和導向，為改性塑料行業提供了良好的發展環境。

　　2、下游行業景氣度

　　家電行業和汽車工業是改性塑料的重要應用領域之一，改性塑料被廣泛用于制造各類家電產品的罩蓋、殼體、配件、外飾等配件及汽車內飾、外飾、電子電氣和動力總成中的各種架構件、功能件。

　　2023年，在復雜的外部環境下，宏觀經濟環境正處于恢復發展階段，公司下游家電和汽車等產業也逐步復蘇。上半年，國家部委研究起草了關于恢復和擴大消費的政策文件，發布支持恢復和擴大消費的一系列政策措施，諸如持續推動家電下鄉、家電產品升級換代、投放家電消費券、支持新能源汽車下鄉、優化新能源汽車車輛購置稅減免、落實高質量充電基礎設施體系建設等，得益于下游行業促銷費政策的實施，市場信心得到提振，公司應用于家電和汽車產業的相關材料需求得以恢復。

　　報告期內，公司深入服務現有家電、汽車領域的客戶，鞏固合作關系，在現有客戶基礎上，加大新客戶開發力度。報告期內公司受益于家電和汽車行業復蘇，相關材料銷量穩步回升，并成功進入了海爾供應商體系。

　　3、堅持自主研發創新

　　公司始終堅持自主研發創新，技術創新和工藝提升是提升公司核心競爭力的重要途徑之一。報告期內，公司高度重視研發人才引進和培養工作，獲得人力資源和社會保障部全國博士后管委會授予的“博士后科研工作站”，并引進1名實踐經驗豐富的博士研究生。報告期內，公司研發團隊晉升正高級工程師1人，晉升高級工程師1人，晉升中級工程師3人，培養初級工程師9人。

　　報告期內，公司獲得中國輕工業聯合會科技進步獎三等獎1項，并有6人獲得中國輕工業聯合會科技進步獎；“汽車儀表板用低氣味、高流動、高抗沖聚丙烯復合材料”被評定為廣東省名優高新技術產品。

　　報告期內，公司獲得6項發明專利，并有5個材料取得了PCR認證，1個材料獲得美國UL黃卡認證。截至本報告期末，公司已累計取得68項發明專利（其中海外發明專利1項）、5項實用新型專利、54個美國UL黃卡認證，為我司“綠色、低碳、環保”產品的推廣提供了重要支撐。

　　報告期內，公司的多項技術研究和新產品開發取得突破，主要有：

　　（1）公司開發出空氣炸鍋用高強度高耐熱低氣味增強PET，該材料克服了傳統空氣炸鍋用增強PBT和增強PA材料存在的耐溫低、氣味大、尺寸穩定性差等問題，同時具有耐高球壓溫度以及耐水解等優良性能。該增強PET材料已應用于國內某知名家電公司空氣炸鍋電機罩、內底板和導軌等多個部件，產品出口多個國家。

　　（2）公司開發的高抗沖高灼熱絲阻燃PBT材料，可滿足不同壓縮機端子蓋產品型號的技術要求，該材料優異的抗沖擊性能和灼熱絲性能，保證了壓縮機接線柱的安全和穩定性，同時其快速成型的性能也大大地提升了生產效率。

　　（3）公司開發出低收縮低散發免底漆汽車零部件用聚丙烯復合材料，可免去噴涂底漆工序直接噴涂面漆，不但降低了汽車零部件噴涂過程中對環境的污染，也降低了零部件生產廠商的成本，提升產品競爭力。同時該材料還具備低收縮低散發的特性，能廣泛應用于汽車內外飾零件，綜合性能領先行業水平。

　　4、探索光伏領域業務增長點

　　光伏膠膜屬于高分子材料，是光伏組件的關鍵材料，對太陽能電池組件起到封裝和保護的作用，能提高組件的光電轉換效率，并延長組件的使用壽命。2023年，子公司科睿鑫按計劃投入EVA和POE膠膜產線建設，并持續推進產品測試和認證，部分客戶已經完成了從小批量到批量供貨的交付流程。截至目前，科睿鑫已經與與芯能科技（603105）、江蘇綠能電力科技有限公司、廣東晶鎂光能有限公司、蚌埠英利新能源科技有限公司、海泰新能等客戶建立了合作關系，形成了相應的銷售收入。

　　在產品研發方面，為解決N型TOPCON電池易遭受的PID和濕熱功率衰減問題，科睿鑫已研發了多種防腐蝕膠膜，并開始送樣驗證。科睿鑫的白色高反射率膠膜已開始小批量生產，專為TOPCON電池設計的共擠型EPE膠膜已完成試產。隨著科睿鑫持續地市場拓展和客戶訂單釋放，產銷規模有望進一步擴大，逐步改善經營業績。

　　（四）行業地位

　　秉持著“重視顧客需求，贏得客戶信賴，提供高科技產品，謀求共同發展”的理念，經過多年的持續耕耘，公司已經成為我國改性塑料領域的先進企業之一，能夠在技術、質量、服務、供應等方面全方位地為客戶提供高性能、高價值的改性材料綜合解決方案。公司長期擔任中國合成樹脂協會副會長單位、改性材料合金專委會副主任委員單位、廣東省塑料工業協會理事會副會長單位，并且為全國塑料標準技術委員會工程塑料分技術委員會和改性塑料分技術委員會委員。公司多次獲得省級、市級科技進步獎及國家、省、市重點新產品獎項，并承擔多項國家、省、市科技項目的研發和技術標準的制定，公司自2008年起連續多年被認定為“高新技術企業”。2012年，公司被認定為“廣東省創新型試點企業”；2014年，公司研發中心下屬實驗室被認定為“國家科技興貿創新基地（新材料產業）重點實驗室”；2015年，公司獲授“廣東省省級企業技術中心”；2017年，公司被認定為“廣州市制造業骨干企業”；2018年，公司研發中心下屬實驗室被認定為“國家（CNAS）認證實驗室”；2019年，公司被認定為“廣東省高成長中小企業”；2021年，公司被認定為“新材料先進企業”“廣州市民營領軍企業”。2020年，公司被認定為“廣東省專精特新中小企業”，2021年7月，公司被國家工信部認定為專精特新“小巨人”企業。此次被認定為國家級專精特新“小巨人”企業，是相關部門對公司在技術創新、產品質量、市場競爭優勢和發展前景等方面的充分認可，也是對公司自主創新能力以及行業細分領域內優勢的肯定，有助于公司提升品牌知名度和市場競爭力。

二、核心競爭力分析

　　（一）技術和研發優勢

　　公司作為高新技術企業，自成立以來一直專注于改性塑料領域，始終堅持自主研發創新、瞄準行業前沿技術，積極將前沿技術運用于技術與產品研發中，不斷研發能滿足客戶需求的新產品，保持較強的自主創新能力，促使公司技術與產品始終處于行業領先地位，并形成了公司的核心競爭優勢。

　　在研發團隊方面，公司已建立起一支行業經驗豐富、專業背景扎實、創新能力強、人員結構合理的研發團隊，核心研發人員具備多年的理論研究及理論研究成果轉化的成功經驗，同時公司專門建立了高分子材料研發中心及一系列的專業實驗室，并先后被評為廣東省工程技術中心、省級企業技術中心、博士后創新實踐基地、國家科技興貿創新基地（新材料）產業重點實驗室。依托專業的研發團隊和公司不懈的研發投入，公司在技術創新和產品研發上取得了較好的成果。公司持續積極研究創新性技術的同時，也不斷將先進技術轉化為技術成果。公司已掌握填充改性、增強改性、阻燃改性、塑料合金化、功能性改性等多種改性技術及產品配方，為公司改性塑料產品的持續生產提供充分的技術支持。憑借核心技術的應用，公司先后多次承擔國家、省級、市級科研項目的實施，公司的“電氣接線盒用聚苯醚-尼龍復合材料”“低散發聚丙烯復合材料”等多項產品被認定為廣東省高新技術產品；公司“以回收PET為基體的環保型阻燃增強復合材料”“可替代銅和銅合金制作建材管件用嵌件的PPS特種工程塑料”等產品分別獲得廣東省科技進步二等獎、三等獎。

　　報告期內，公司新增授權專利8項，其中發明專利6項、實用新型專利2項。截至本報告期末，公司共取得68項授權發明專利（其中1項海外發明專利）、5項實用新型專利。

　　（二）客戶資源優勢

　　由于改性塑料具有較強的定制化特點，因此下游客戶對改性材料的質量和穩定性普遍具有較高的要求，客戶在選擇供應商時首先要對其技術水平、生產能力、交貨周期、快速響應能力、管理體系等全方面的考察和認可，并且經過較長時間的供應商審核，才能成為合格供應商。因此一旦合作，出于保障改性塑料品質穩定性及減少溝通成本的考慮，客戶一般不會輕易更換供應商，從而形成穩定的合作關系，客戶黏性較強。

　　公司一直以客戶為中心，不斷挖掘下游家用電器、汽車工業等領域行業客戶對于改性塑料產品的需求，持續提升改性塑料產品的性能和品質。同時，公司搭建了完善的銷售網絡體系及售后服務體系，形成較強的市場營銷能力和快速響應能力。依托先進的技術水平、良好的產品品質和快速及時的響應能力，公司在家用電器、汽車工業等領域積累了大量的優質客戶資源，產品及服務獲得客戶的高度認可，在家用電器領域，公司的改性塑料產品已廣泛應用于電飯鍋、微波爐、壓力鍋等小型家電和洗碗機、空調、電視機等大型家電，主要客戶包括美的集團（000333）、海信集團、蘇泊爾、格蘭仕集團等國內知名家電企業；在汽車領域，公司的改性塑料產品已廣泛應用于汽車內飾、外飾、門板、立柱、儀表臺、保險杠、踏板等部件的制造，已與東風集團、長安集團等知名汽車品牌商，以及延鋒汽車、馬瑞利等知名汽車零部件企業建立了良好的合作關系。該等客戶普遍為所在領域的領先企業，公司通過提供品質優異的改性塑料產品和高附加值的技術支持服務與該等客戶建立合作，在取得良好經營效益的同時，形成了良好示范效應，為公司進一步開拓新客戶和新市場奠定了良好的基礎。

　　（三）產品質量優勢

　　公司已經建立并有效執行了一整套完整、嚴格的質量控制和管理體系，通過了ISO9001：2015質量管理體系認證、ISO14001:2015環境管理體系認證。公司通過推行精細化生產的管理手段，保證每一道生產工序都處在嚴格的工藝和質量控制之中，以確保產品的質量。

　　依托良好的質量控制能力和技術研發能力，公司參與了多個國家標準、行業標準及團體標準的制定。通過參與技術標準的制定，有利于增進公司對相關產品及技術標準的理解和把握，推動公司進一步確立產品品質管控和生產工藝上的競爭優勢。

　　（四）品牌優勢

　　公司自成立以來就十分重視品牌培育，并將品牌建設視為實現差異化競爭、提升市場認可度的重要手段之一。在多年經營中，公司在積極拓展市場的同時，大力加強自身品牌形象建設，公司的技術優勢、質量優勢和規模優勢等正逐步轉變為更加綜合的品牌優勢。“SELON聚賽龍”被評為廣東省著名商標，在改性材料領域受到廣泛認可和信賴。良好的品牌形象也為公司業務的拓展和經營業績的提升奠定了堅實的基礎，報告期內，公司的改性塑料產品產銷量持續增長，優質客戶和下游應用市場不斷擴大。

三、公司面臨的風險和應對措施

　　1、宏觀經濟變化的風險

　　家用電器和汽車領域是發行人改性塑料產品主要的兩個下游應用行業。近年來，改性塑料受益于下游家用電器和汽車行業的增長以及其應用范圍（通訊技術、新能源等）的擴大，市場需求快速增長。但是如果出現宏觀經濟形勢下滑、全球貿易環境惡化以及國家相關補貼政策取消等情況，導致客戶所在行業或其下游行業景氣程度降低或產能嚴重過剩，則可能連鎖反應造成客戶對公司產品需求的減少，對公司的經營業績產生不利影響。特別是近兩年，受到國內外形勢和經濟下行的影響，下游汽車工業和家用電器行業整體銷售規模出現了下滑，雖然上述行業長期趨勢整體向好，但短期內，仍然可能降低對改性塑料短期需求，進而對公司業績造成不利影響。

　　2、主要原材料價格波動的風險

　　公司產品采用的主要原材料是聚丙烯等合成樹脂，該等原材料為石油衍生品，石油等基礎原料價格以及市場供需情況對公司主要原材料的價格變化有著重大影響，隨著市場環境的變化，公司未來的原材料采購價格存在一定的不確定性。材料成本占公司生產成本的比重達90%以上，原材料采購價格對公司的盈利能力具有較大影響。由于上游原材料價格變動的傳導存在一定的滯后性，同時產品價格的調整幅度與原材料價格波動的幅度也可能存在差異，上游原材料價格變動通常不會迅速傳導至下游客戶，因此，原材料價格的波動會對公司的毛利率產生一定的沖擊。未來，若公司主要原材料價格大幅波動，而公司不能有效地將原材料價格上漲的壓力轉移到下游或不能通過技術工藝創新抵消成本上漲的壓力，又或在價格下降過程中未能做好存貨管理，則會對公司的經營、發展造成重大不利影響，甚至導致出現業績大幅下滑的情況。

　　3、行業競爭加劇的風險

　　目前我國改性塑料生產企業數量眾多，產業競爭激烈，與美歐日等發達國家相比，整體技術能力仍然存在一定的差距。隨著經濟全球化的深入，跨國公司看好中國市場的巨大需求，以強化市場地位、優化資源配置為目的，加強在中國的本土化開發和生產，這些國外公司依靠其在技術、品牌、資金、人才等方面的優勢，在國內改性塑料應用領域處于領先地位。

　　近年來國際經濟形勢錯綜復雜，下游企業正逐步通過實現原材料國產化來應對可能的供應風險，但近年來國內亦出現了很多可以和國際大型企業匹敵的一批優秀企業，已經有數家具備一定規模且已登陸資本市場，隨著產業整合的推進，這些優勢企業的地位將進一步突出，行業將可能呈現規模、技術、資金實力全方位競爭的態勢。同時，隨著下游市場對改性塑料產品的性能、質量、供應能力等要求的不斷提升，市場競爭將越發激烈，如果公司未來不能準確把握市場機遇和變化趨勢，不斷開拓新的市場、加大研發投入、提高產品技術水平、進一步豐富產品類型、增強議價能力，則可能導致公司的競爭力下降。

　　4、下游市場需求波動的風險

　　公司一直專注于改性塑料的研發、生產、銷售業務，產品主要應用于家用電器、汽車工業、電子通信、醫護用品等領域。由于改性塑料作為一種非常重要的工業產品原材料，其需求與下游市場景氣度相關性很高。如果下游行業受到宏觀經濟、進出口貿易環境、匯率波動等諸多因素影響出現不利變化，將減少其對公司所在行業產品的需求，對公司的經營成果造成不利影響。

　　5、成長性風險

　　公司經過多年的發展，在技術研發、客戶資源、產品質量、品牌知名度、產業區位等方面具有較強的優勢，已經成為我國改性塑料領域的先進企業之一，并在家用電器、汽車工業等領域積累了大量的優質客戶資源，包括美的集團、海信集團、東風集團、格蘭仕集團、長安集團、延鋒汽車、馬瑞利等，從而推動了近年來公司銷售收入和盈利水平逐年提高。

　　與此同時，從我國改性塑料生產企業數量眾多，產業競爭激烈，根據2020年改性塑料產量測算，公司市場占有率為0.52%，整體規模與金發科技（600143）、普利特（002324）等競爭對手存在一定差距，若未來公司不能加大研發投入、提高產品技術水平、進一步豐富產品類型并有效開拓新的市場和客戶，則可能導致公司的競爭力下降，銷售收入和利潤水平不能保持持續增長，公司成長性將受到影響。

　　6、核心技術人員流失的風險

　　優秀人才是一個企業發展的基石之一，先進的技術作為改性塑料企業的核心競爭力，與之相對應的技術人員隊伍特別是核心技術人員的穩定是公司保持技術優勢、持續競爭力的重要保障。公司一直重視人才隊伍的建設與穩定，歷經多年培養與積累，現階段公司擁有一支強有力的科技研發隊伍，極大地保證了公司的研發水平。但是，隨著改性塑料行業的快速發展與同行競爭加劇，高水平人才仍在一定程度上存在缺口，企業的新建和擴張都需要大量的專業人才，全行業內人力供給與需求的差異必將引起人才競爭、人力資源成本的提高，可能使公司面臨核心技術人員流失的風險，這可能對公司正在推進的技術研發項目造成不利影響，同時也可能導致公司核心技術的外泄，從而給公司經營造成不利影響。

　　公司針對上述風險，不斷加大現有人才的培養，持續引進更高水平的人才以滿足公司日益發展的需要，不斷完善薪酬體系和各種激勵方式，促進公司和員工利益共享機制的形成，在最大程度內保持并發展壯大公司現有的核心人才團隊。

　　7、核心技術配方泄露的風險

　　技術配方及制備方法是改性塑料的核心，不同客戶因其產品差異對改性塑料性能的要求不同，掌握和不斷研發獨特的高性能改性配方是改性塑料企業提升核心競爭力的關鍵。公司長期以來一直重視技術研發，截至報告期末，公司擁有67項國內發明專利，5項實用新型專利及1項海外發明專利。由于發明專利審查公告時間較長，未申請取得專利證書前不受專利法保護，若因技術人員違反規定惡意泄露產品配方或因不正當競爭被他人盜用，公司在產品研發方面的技術優勢將受到削弱，進而會對公司的經營造成不利影響。

　　8、應收賬款壞賬損失的風險

　　報告期期末，公司應收賬款賬面價值為34,051.83萬元，占公司總資產的比重為23.11%。未來，隨著銷售規模的進一步增長，公司應收款項可能繼續上升。現在公司應收款項的主要客戶信用度較高，應收款項期后回款情況良好，報告期各期末，公司賬齡6個月以內的應收款項占比在90%以上，但如果未來客戶生產經營出現困難、信用情況變差或與公司合作關系發生惡化，公司可能面臨因應收款項余額較大而出現呆賬、壞賬的風險，進而會對公司業績產生不利影響。

　　9、募集資金投資項目風險

　　募集資金投資項目已經過公司充分的分析和論證，項目具有良好的技術積累和市場基礎。但該可行性分析是基于當前市場環境、技術發展趨勢、現有技術基礎等因素做出，若這些因素發生重大變化，本次募集資金投資項目的建設計劃能否按時完成、項目的實施過程和實施效果等均存在著一定不確定性。如果未來下游行業市場需求或行業政策發生重大不利變化，將會對項目取得預期回報產生不利影響。此外，若募投項目的實際收益大幅低于預期，則公司將面臨因固定資產折舊和無形資產攤銷增加導致凈利潤下滑的風險。